周末最熱門的話題莫過于國產AI模型DeepSeek。這款模型在數學、編程和推理等關鍵領域表現出色，能夠與OpenAI的最強推理模型O1相媲美，但其API調用成本卻低了90%-95%，這引發了外網的熱烈討論。1月27日，DeepSeek應用登頂蘋果中國地區和美國地區應用商店免費APP下載排行榜，在美區下載榜上超越了ChatGPT。

據報道，DeepSeek-V3僅使用2048塊H800 GPU就完成了6710億參數模型的訓練，訓練成本僅為557.6萬美元，遠低于其他頂級模型如GPT-4的10億美元。之前科技巨頭們一直依賴于堆砌算力，而國內一家名不見經傳的廠商通過算法優化，以更低的成本達到了類似的效果。這一成就讓meta等巨頭感到不安，因為這意味著他們過去投入大量資金購買的GPU可能并不劃算。此外，如果AI大模型可以通過算法優化實現，對算力的需求將大大降低，這可能會減少對英偉達等公司的需求。

市場因此對以英偉達為首的AI泡沫產生了巨大擔憂。自2023年3月14日ChatGPT 4推出以來，納斯達克指數上漲了近80%，英偉達更是漲了五倍以上，市值從6000億美元飆升至最高超過3.5萬億美元。美股的上漲主要得益于AI的推動。盡管Deepseek并不是否定AI，反而會加快其應用，但它對算力和英偉達產業鏈的影響不容忽視。美股盤前英偉達夜盤跌超7%，市值蒸發接近兩萬億人民幣，納斯達克期貨暴跌2.3%。

然而，Deepseek對算力的利空可能被夸大了。英偉達的跌幅一方面是短期內確實有影響，但許多是由于之前的漲幅過大。回顧歷史，第一臺計算機ENIAC占地170平方米，重30多噸，造價高達48萬美元，每秒只能完成5000次加法運算和400次乘法運算。而現在即使是5000元一臺的筆記本電腦，其配置和算力都能輕松超越ENIAC。隨著技術的發展，設備價格通常會逐漸下降，這是長期趨勢。只有降低成本，應用才能爆發，進而帶動新的需求和技術進步。