黃金的強勢行情在2025年進一步延續。2024年，黃金連續40次刷新歷史高點，全年漲幅超過27%，遠超美股主要指數表現。

2025年2月5日，世界黃金協會發布的最新報告顯示，受持續強勁的央行購金和投資需求增長的雙重驅動，2024年全球黃金年度需求總量（包含場外交易）達4975噸，創歷史新高。創紀錄的高位金價和需求量推動2024年全球黃金需求總額達到前所未有的3820億美元。2025年以來，黃金的強勢行情進一步延續。春節前夕的購金熱潮更推動零售端需求激增。深圳、上海等地的金店出現排隊購金現象，生肖主題飾品和輕克重產品尤其受歡迎。國內多家知名金店的足金飾品價格突破847元/克，創下歷史新高。

1月31日，倫敦現貨黃金價格首次突破2800美元/盎司大關，報收2813.21美元/盎司；COMEX黃金期貨價格同步攀升至2864.2美元/盎司，創下歷史新高。進入2月，國際金價繼續震蕩上行，地緣政治風險加劇避險需求。俄烏沖突、中東局勢動蕩以及特朗普政府重啟對加拿大、墨西哥和中國的關稅政策成為推升金價的核心催化劑。2月初，美國宣布對進口商品加征關稅后，市場對全球貿易戰的擔憂迅速升溫，投資者加速轉向黃金等避險資產。

各國央行的購金行為也為金價提供了長期支撐。2024年，全球央行持續加快購金步伐，購金量連續第三年超過1000噸。四季度購金量大幅增加至333噸，同比大增54%，使得全球央行的年度購金總量也被推至1045噸。美聯儲政策預期與通脹壓力也支持金價。盡管美聯儲在2024年末將2025年降息預期從四次縮減至兩次，但市場對貨幣寬松的期待仍未消退。分析師指出，若美國經濟陷入“滯脹”（低增長與高通脹并存），實際利率下行將直接利好黃金。此外，特朗普政府的擴張性財政政策可能加劇通脹，進一步強化黃金的抗通脹屬性。